Pique a cebola, o alho, o pimentão vermelho e a pimenta.
Aqueça uma frigideira com óleo e refogue todos os ingredientes.
Junte as piranhas, cubra com água e cozinhe por cerca de 2 horas. O preparo pode ser feito também na panela de pressão, reduzindo o tempo de cozimento para 40 minutos.
Assim que a carne da piranha estiver bem cozida, apague o fogo, elimine a espinha central do peixe e leve todos os ingredientes para o liquidificador. Bata até emulsificar bem e ficar homogêneo.
Sirva o caldo quente com torradas e gotas de molho de pimenta.